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货币战争:十字路口,先(xiān)行未(wèi)必(bì)能先赢(yíng)

2019-9-19 13:23

来源(yuán): Dipperin

导语:2019年以来,全球很多的机构参与(yǔ)到(dào)稳定币(bì)的发行(háng)之(zhī)中,与此同(tóng)时多国央(yāng)行也在积极探索发(fā)行(háng)数字法币(bì),全(quán)球金融秩序(xù)面临(lín)着巨大的变(biàn)革,在(zài)这场“货(huò)币战争”中谁会(huì)是最后的(de)赢家仍然存在着极(jí)大的变(biàn)数。

货币战争十字路口,先行未必能(néng)先赢


当前我们正处在现(xiàn)实世界与数字世界交互(hù)的十(shí)字路(lù)口。以互联网为底层构架的数字(zì)科技经过几(jǐ)十年的发展,夯实了数字世界的基础(chǔ),随着时(shí)间的推移,这个原始的虚拟世界产生(shēng)了腾(téng)讯、阿里巴巴、Facebook、亚(yà)马逊等虚拟王国(guó),以超出现(xiàn)实世(shì)界(jiè)无(wú)数倍的速度进化和发展。传统世界需要几(jǐ)十年(nián)甚(shèn)至几百年才能完成的资(zī)源积累,他们短短的几(jǐ)年就做到了,并且随(suí)着支撑虚拟(nǐ)世(shì)界的基础建设越来越完善,发展速度还在加快。

数字(zì)世(shì)界作为人类正在开发的新大陆,吸引越来越多的人加入。区块(kuài)链技术(shù)就产生于这样的技(jì)术浪(làng)潮,自诞生初期就具(jù)备极强(qiáng)的数字金融属性,btc在(zài)短短(duǎn)的十年间构建了数字金(jīn)融(róng)的产业基(jī)石(shí),随后(hòu)大量(liàng)的数(shù)字货币不(bú)断涌现,堪比人(rén)类货币从(cóng)诞生到完善(shàn)几千年的发展历程(chéng)。

稳(wěn)定(dìng)币的出现无疑(yí)为数(shù)字(zì)世(shì)界与现实世界之间(jiān)搭建了一个连接(jiē)的(de)桥梁,完成了用现实世界的(de)价值(zhí)尺度来定义(yì)数字世(shì)界的价值,较(jiào)之于以往的游戏代币(bì)有着更大的范围(wéi)。如今除了USDT、TUSD等主流(liú)的稳定币外,各类(lèi)的交易平台也(yě)积(jī)极推出自己(jǐ)的平台币,甚至摩根(gēn)、Facebook等巨头(tóu)平台,这些稳定币的出现跑马圈地,无疑成为数(shù)字货币的探索者与领(lǐng)先(xiān)者。

但是,就目前的体(tǐ)量而言(yán),私人(rén)数字货币交易和流(liú)通规(guī)模的经(jīng)济占比较(jiào)小,市值仅相(xiàng)当于苹果公(gōng)司市(shì)值的1/4,尚不足以对金融系(xì)统和央行货币政策产生实(shí)质性影(yǐng)响。并且特定机构发行可与美元(或其他法(fǎ)定货币、资产)兑换的(de)代币,必然面临发行机构(gòu)的中(zhōng)心化风(fēng)险,与数字货币去中心化的设计初衷(zhōng)相违背(bèi),尤其是Tether公司接连(lián)不断的丑闻,更是在不断消耗人们对于稳定币最基本的信任(rèn)。

对于(yú)任(rèn)何一(yī)种货(huò)币而言,稳(wěn)定的(de)信(xìn)用(yòng)体(tǐ)系无疑(yí)是其价值与流通的根本(běn),在这一定(dìng)上以国(guó)家(jiā)信用(yòng)为背书(shū)的数字法币(bì)无疑(yí)具备着(zhe)极(jí)大的优(yōu)势(shì),虽然在当前的条件下,全球(qiú)央行数字货币尚没有得到广泛的应用实践,但是数字法币与生俱来的信用基础,以及法币所覆盖的范围,并在成本、效率、监管等方面逐步显现出优势,这些都能构成数(shù)字(zì)法币对稳定币的降维打(dǎ)击。因此,数字法币(bì)可能会姗(shān)姗来迟,但在最后的赛道上仍然有夺冠的极大可能。

优胜劣汰,透(tòu)过场景看前景

人类货币先(xiān)后经历了实(shí)物货币、金属货币、纸币和电子货(huò)币等形态。稳定币的(de)发(fā)行(háng),类(lèi)似金本位时期金属货币兑换券,如同(tóng)在1944年,布莱顿森林(lín)体系中规定美元(yuán)跟黄金挂(guà)钩,其他货币跟美元(yuán)挂钩一(yī)样(yàng),不(bú)同的是在发行主体上由(yóu)于更(gèng)加多元(不一定(dìng)是金融机构),类似最初商业银(yín)行发行的银行券,而且货币形(xíng)式发生了根本变化(huà)。

但是在数字世界里,货币将会(huì)有更(gèng)强的网络效应,这(zhè)是一(yī)个优胜劣汰的(de)战场。

首先,稳定(dìng)币看似适用范(fàn)围(wéi)很广,但只是(shì)在自己的网(wǎng)络系统(tǒng)中才能发挥作用,脱离(lí)了其运(yùn)行系统,则难有(yǒu)作为,诸如GUSD之类(lèi)的稳定币必须要不(bú)断拓展应用场景,尤其(qí)是建立全球的交易场(chǎng)所,才能扩大影响力;与此同时,即使稳定币获得市场参与主体认可(kě),也很难获得各国货币当局的(de)支(zhī)持(chí),如中国禁止数字货币(bì)在境内交易,自然也会禁止所谓的稳定币。

其次,稳定币是在中央银行制度(dù)存在且已经发(fā)行法(fǎ)币的(de)情况下出现的代(dài)币发行,这(zhè)与中央银行多数情况垄断货币发行权相违(wéi)背,这种情况在(zài)历史上是很少见的,如香(xiāng)港金管局属货币局(jú)制度、1942年前存在的商业银行发(fā)钞权、1979年中国银(yín)行发行的(de)特别外汇兑换(huàn)券等,如果不同种类的稳定币大规(guī)模发(fā)行,将使得中央银(yín)行制(zhì)度变得(dé)不(bú)完整,这是任(rèn)何(hé)一(yī)个(gè)主(zhǔ)权完整国家都很难接受的。

最后,近年来美国(guó)频频利用(yòng)其优势地位为其政治、外交利益(yì)服务,任(rèn)性的金(jīn)融制(zhì)裁实(shí)际上就(jiù)是美元制裁,这(zhè)与当前美(měi)元在(zài)国际货(huò)币体系中依(yī)然占据主导(dǎo)地位有着极大的关联,无论是美(měi)元稳定币(bì)还是(shì)美(měi)元法(fǎ)币都将会进一步增强(qiáng)美元在全(quán)球货币(bì)体系的主导地位,影响各国的金融主权,这在未(wèi)来(lái)也会是一场激烈的斗争。

综合(hé)各种趋(qū)势来看,稳定币本(běn)身的技术不完善、稳定币存在数字货币所特(tè)有(yǒu)的(de)缺陷(xiàn),以及其他现实障碍,这些都制约(yuē)了稳定币的发(fā)展(zhǎn),货(huò)币制度变革(gé)最终可能还是要通过央行法(fǎ)定数字货币的形式来实现,而在各国(guó)之间还会一(yī)场激(jī)烈的数字法币博(bó)弈,而主要国家也(yě)必(bì)然都在积极探(tàn)索,准备着应对即将到来的“货币战争 ”,这也预示(shì)着(zhe)数(shù)字(zì)法(fǎ)币的兴(xìng)起(qǐ)。
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