2019年年初，币安（ān）IEO项（xiàng）目的财富效应重新激活了（le）在（zài）熊市中装（zhuāng）死的韭菜，而随后的模式（shì）币则为币圈引入了不少（shǎo）新鲜血液。那（nà）时候大家（jiā）似（sì）乎感觉（jiào）到（dào），山寨币（bì）正在逐渐复苏。

但这是（shì）一种（zhǒng）幻觉。

IEO让（ràng）部分散户挣到了钱，也让项目方和（hé）交（jiāo）易所尝到了甜头。在利益的驱动下，交易所上上线的IEO项目越来越多，质量也越来（lái）越杂。然而（ér），不久前（qián）才刚刚熊市（shì）中复苏（sū）的币圈投资者（zhě）数量有限，显然不（bú）能满足如此之多（duō）的募资需求。市场很快就被击溃，IEO财（cái）富神话破灭了。至于喧嚣了一（yī）段时（shí）间的模（mó）式币，在（zài）市（shì）场上的投（tóu）资者逐渐熟悉其套路后，模式（shì）币的赚钱时（shí）间也（yě）越（yuè）来越短，投资亏损（sǔn）的可（kě）能性也越（yuè）来越大。

山（shān）寨币只（zhī）是引发了（le）一阵骚动，随后便开（kāi）始了流血行情（qíng）。相反，比特币则（zé）一路飙涨（zhǎng），从3000美金涨至最高（gāo）14000美金（jīn），令许多山寨币的投资者（zhě）咋舌。

到底是应该抄底山寨币，还是继续购买“昂贵（guì）”的比（bǐ）特币？这是个问（wèn）题（tí）。但我们可以（yǐ）关注到三个有意思的现象：

1、山寨币的数量越（yuè）来越多，但比（bǐ）特币在（zài）加密（mì）货币市场的（de）市（shì）值总占比却上（shàng）升到达了70%，比（bǐ）2018年底比（bǐ）特币大熊市（shì）的占比（bǐ）还（hái）高（gāo）。从也就是说，基（jī）本上（shàng）所有山寨币（bì）对比（bǐ）特币的汇率都在跌（diē），甚至可以（yǐ）说是暴（bào）跌。

2、虽然每（měi）款山寨币各有各的（de）不（bú）同，但散户购买他们的想法（fǎ）几（jǐ）乎都差不多，那就是投机赚钱。几乎没有山寨币的投资者会认为（wéi），自己投资山寨（zhài）币是（shì）在储值，更不会有人（rén）觉得自己买山寨币是为了传给子孙（sūn）后代（除了（le）那（nà）些喊单的）。如果某个山寨币没有赚钱效应，那么它很快会被大（dà）多数持币者抛弃。

然而，虽然很多散户购买比特币（bì）也是（shì）为了短期赚（zuàn）钱，但将比特币作为价值存储工具的人却也（yě）不（bú）在少数，这（zhè）意味着比特币社（shè）区天然会有一群忠实的Holder，他们选（xuǎn）择长期持有比特币。投（tóu）资比特币的人比投资山寨币的人心态也更为（wéi）平和（hé）。

3、一种山寨币只能（néng）获得某（mǒu）个局部市场的共识，并且这个（gè）共（gòng）识很可能随（suí）着新（xīn）项目的（de）推出（chū）而逐渐（jiàn）消亡（wáng），但（dàn）比（bǐ）特币几乎能够获得整个（gè）加密货币市场的共（gòng）识。

虽然每（měi）一个山寨币都在宣称他（tā）们是独一（yī）无二的，但山（shān）寨币项目实在是（shì）太多了，而市场上的概（gài）念又实在太少，同一个概念往往会（huì）对应着（zhe）多个山寨币。由（yóu）于市场上的（de）大（dà）多数投资（zī）者时间有限（xiàn）且缺乏专业知识，他们根本无法真正（zhèng）辨（biàn）别出这（zhè）些（xiē）项（xiàng）目究竟哪个更好，因此共识很难集中到某一个（gè）项目上。那么，这些山寨币之间就展（zhǎn）开了激烈的竞争（zhēng），不断地瓜分着市场上的（de）用户。某个山寨币的用户多了，另外（wài）一个山寨币的用户就少（shǎo）了。因此，山寨币市场的共识永远是割裂的，且容易被新项（xiàng）目替代。（如（rú）果一款加密货币在资本、媒体和社区的共同作用下短期内（nèi）获得了（le）某（mǒu）个局部市场的共识，那么未来，这（zhè）个共识也可以（yǐ）被下一代资本、媒体和社区包装的项目取（qǔ）代。）

比特币则占（zhàn）据了业内最强大的共识，甚至（zhì）可以说（shuō）是全局共识。这个全局共（gòng）识超出了（le）加（jiā）密货币行业（yè），延（yán）伸到了金融界（jiè）以及某些国家的政府。此（cǐ）外，比特币还在不（bú）断（duàn）收割（gē）着山寨币人群的共（gòng）识。2017年，许多韭菜因为以太坊入圈；2018年，许（xǔ）多韭菜因为EOS入圈。但经历过一轮（lún）牛熊后（hòu），这些炒币人群大（dà）多（duō）都转化成了比（bǐ）特币的持有者（zhě），因为在熊市比特（tè）币（bì）是最抗跌的（de）加密资产。从历（lì）史表（biǎo）现（xiàn）上看，比特币的共识不仅（jǐn）很难以（yǐ）被某（mǒu）种（zhǒng）山寨币取代（dài），它还（hái）在不断从山寨币身上吸（xī）取和加强共识。

4、一个最粗鲁（lǔ）的表述：比特币是有（yǒu）限（xiàn）的，而山寨币是（shì）无限的。比特币一（yī）共只（zhī）有2100万个，但是（shì）山寨币却在无限增发。

虽然许多山寨币宣称自己是有限（xiàn）的，然而由于（yú）不同的（de）山寨币项目方都在（zài）竞争（zhēng）瓜分同一批市场共（gòng）识（shí），因而可以认（rèn）为山寨（zhài）币是（shì）无限的。某个山寨币（bì）只能控制（zhì）本项目的代（dài）币产量，却（què）无法控制（zhì）其他项（xiàng）目方的代币产量；在投机（jī）市场看来（lái），山寨币和山寨币之（zhī）间的区别（bié）并不大，因此新兴项目方（fāng）的推出，其实是在稀释（shì）原（yuán）来项目方的价格。例（lì）如，在DAG概念上已经有项目方（fāng）HashGraph、IOTA、ByteBall、Conflux等，但这并不能阻止新兴DAG概念的项目推出（chū），以及瓜分对DAG概念感（gǎn）兴趣的用（yòng）户。

然而，除了像BCH、BSV这样（yàng）的分叉币之外，鲜有（yǒu）项目方会声称自己（jǐ）推出（chū）了一个「更好的比（bǐ）特币」。ZCash、门罗币（bì）、Grin和（hé）Beam试图从（cóng）隐（yǐn）私（sī）的角度（dù）改善（shàn）电子现金，某种程度上可（kě）以视为（wéi）比特币的竞品。但他（tā）们最终怎么（me）样了呢？BCH和BSV的币价已经说（shuō）明了一切，他（tā）们在市场竞争中失败了。虽然他（tā）们（men）各自拥有一个坚强的社区，但他们并没有（yǒu）取得全局共识，相（xiàng）反共识还越来越收敛于少数铁（tiě）杆分子，许多人还是被比特币吸走了。而隐（yǐn）私币和DAG概念一样，已（yǐ）经是一（yī）个专门的赛道（dào），新（xīn）项目的（de）推出瓜分的是隐私币本赛道（dào）的共（gòng）识，而非对比特币的共识（shí）。

鉴于这4个原因，我（wǒ）们究竟应该（gāi）投资山寨币还是比特（tè）币，结（jié）论一目了然。

当然（rán），我不是比特币极端主义者，我也不认（rèn）为最后只应该存在比特币，其他公链都应该消（xiāo）亡（wáng）——如果（guǒ）这样（yàng），加密货币世界也太无趣了。但至少（shǎo）我（wǒ）们在投资加密（mì）货（huò）币的时候，手（shǒu）里需要（yào）持有一定的比特币（bì），这样能（néng）够我们感（gǎn）到安心。