10月18日，龙（lóng）白滔（tāo）博（bó）士发表文章《美元的Libra， 美元的未来》。我认为其中的一些观点值（zhí）得商（shāng）榷探讨。
要声明（míng）的是（shì），在稳定币的兴起和对全球
金（jīn）融格局的影响方面，我同龙（lóng）博（bó）士的观点是一致的。我同意他文中总结部分的观（guān）点。但其文中的（de）其它一些观点我认为值得讨论。
首先，Libra的初衷并不是基于美元的稳定币，而是作为一个跨（kuà）主权货币的流（liú）通性货币来设计的（de）。
认为Libra稳定币是一个扩张美元法币影响（xiǎng）的（de）工具，我认为这（zhè）个观点并不准确。尽管Libra公布了（le）目前它（tā）所（suǒ）对标的一（yī）揽子法（fǎ）币（bì）中的（de）法币种类和各自比重，但目前的这个（gè）设计（jì）是（shì）否能（néng）真正落地，还有（yǒu）待观察。这显然是（shì）涉及（jí）的相关主权货币国家关注的（de）焦点。
其次，在对现有金融市场的影响方面，Libra并不是现有金融市（shì）场结构的（de）维护（hù）者。
恰恰相反（fǎn），它是现有金（jīn）融市场格局（jú）的颠覆者。我认为Libra稳（wěn）定币只是一个特洛（luò）伊（yī）木马，其中隐藏最大威胁是Libra
区块链。因为这（zhè）个区（qū）块链（liàn）一（yī）旦（dàn）在全球范围内得到（dào）普及应（yīng）用，那么很多金融（róng）产品和金融业（yè）务可以都在这（zhè）条（tiáo）链（liàn）上进（jìn）行。这就（jiù）完全脱（tuō）离了现有的（de）金（jīn）融市场的底层（céng）基础设施（shī）。所以Libra冲（chōng）击的并不（bú）只是货币，而且还包括商业银行、清算公司和中央银行（见（jiàn）我（wǒ）此前的相关文章）。
我认为Libra稳定币也是对现有（yǒu）法币（bì）的冲击。设想一下，如果（guǒ）Libra稳定币在全球范围内（nèi）收到（dào）欢迎，消费者（zhě）不断（duàn）地（dì）将各（gè）种法币兑换为Libra稳（wěn）定币，那么市场中流通的法币一定会减少（shǎo）。这肯定不（bú）是现有法币的（de）发（fā）行者乐（lè）见（jiàn）其成的事情（qíng）。
第三，在治理机制方面，Libra协会作为一个（gè）私营机构的
联盟组织，它的组织机制（zhì）和（hé）运行机制必须受到（dào）联盟成员的（de）集体（tǐ）认可。因此，它的治理机制是足够民主化了。
第四，在Libra同全球金融监管（guǎn）机构的（de）沟通（tōng）方面，Libra肯定（dìng）会按照金融监管的要求作出必要的调整，以满足监管的各项基本要求。所以确实在某种意（yì）义上来说（shuō），像G7这样的监管机（jī）构是在帮助调整Libra的运（yùn）行规则。认为Facebook在白皮书发布之前（qián）已经同（tóng）美联储（chǔ）有过沟通，这个猜（cāi）测过于牵强。Libra这个项目（mù）从一（yī）开（kāi）始时候（hòu）就未必思考（kǎo）得那么全面。
这个项目本身也经历了非常大的改变。从最（zuì）初的Facebook一家经营到由Libra协会来（lái）经营，而且（qiě）协（xié）会的（de）最终（zhōng）状（zhuàng）态（tài）Calibra只是成（chéng）员中的1%。这样的一个经营调整（zhěng）是非常重大的。我（wǒ）倒认为（wéi），Libra在项目的（de）启动初期并没有同（tóng）金融监管进行足够的沟（gōu）通。这应该是它的一个非常（cháng）重大（dà）的失误（wù）。
在Libra的白皮书（shū）一（yī）公布，我对此的（de）分析文章中就指出，这个项目（mù）范围过大（dà），因此导致的（de）风（fēng）险就（jiù）非常大，就很可能导（dǎo）致这个项目的延（yán）期甚至整个项目的失败。现在看来，合规方面的风险已经成为这个项目的最大的风险。
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