导言／林佳谊（yì）脸书要通过区块链发行稳定币的消（xiāo）息，是近来区块链行业（yè）最重要的大（dà）事之一。上周（zhōu）最新消息（xī）是英国 BBC 报道，扎克伯格已与英国央（yāng）行（háng）行长卡（kǎ）尼会面，预计 2020 年首季就（jiù）将在十多个国家或地区推出。包括脸书等科技巨（jù）头及愈来愈（yù）多的初创公司纷纷（fēn）推出（chū）可合规的稳定币，不仅可望（wàng）推动加密货币真正走（zǒu）入日（rì）常消费（fèi）场景，更可能带来一（yī）场真伪稳定（dìng）币（bì）之争（zhēng），冲击目前市场（chǎng）上泛滥（làn）的（de）各种问题重重的（de）未合规稳定币。北京航空航（háng）天大学数字（zì）社会与区块链实验室（shì）主任蔡（cài）维（wéi）德在本（běn）周 DeepHash 专栏对此（cǐ）深（shēn）入分析。

（来（lái）源：Flickr | FlyerDiaries.com）

文／蔡维德（北航教授、天德链创始人）

区块链的出现是发生在 2008 年世界金融危机，在（zài） 2015 年被金融界认（rèn）同，华尔街开始投资，并被（bèi）《经济学（xué）人》杂（zá）志（zhì）封为“信任机（jī）器”（trust machine）。但是一路走来，“信（xìn）任机器”却一（yī）直出现虚伪事（shì）件。空气币、伪币、伪（wěi）链、空（kōng）链、非链都（dōu）发生了。笔（bǐ）者在过去 40 年（nián）学术生涯，没有遇（yù）到一（yī）个新技术（shù）会出现如（rú）此多的真（zhēn）伪事件。但（dàn）是在（zài） 2018 年，美国政府监管单位（wèi）带头引导金融界正（zhèng）规军进（jìn）入（rù）区块链，让区块链的历史确定改变方（fāng）向，以（yǐ）前虚伪的（de）事件（jiàn）会慢（màn）慢被真（zhēn）实取代。

区块链（liàn）有实际应用场景？

经过 2018 年数字代币的（de）暴涨和（hé）暴跌，在（zài）国外引起了许多怀（huái）疑和讨论，其中一（yī）些讨论非常严（yán）肃，主要讨论区块（kuài）链是不是真（zhēn）的有（yǒu）用。例如（rú）在（zài） 2015 年到 2017 年英国《经济学人（rén）》杂志一再宣（xuān）扬和推（tuī）广区块链技术的优势，但是（shì）在 2018 年却出文章怀（huái）疑区块链。首先（xiān）他们（men）认（rèn）为比特（tè）币没有价值（zhí），但是区（qū）块链有没有用（yòng）他们则认为还（hái）不清楚。

在从 2018 年初到（dào） 2019 年初，美国还在公开讨论区块链有没有（yǒu）用。笔者（zhě）在其（qí）它几个地方讨谈过这些辩（biàn）论，大部分认为区块（kuài）链无用的理论（lùn）都是出于对公链的（de）反感和不了解区块链。本文中不讨论那些辩论的观点。

但是本文（wén）会回答区（qū）块链是不是有用（yòng），答（dá）案（àn）是：有（yǒu）用。但（dàn）是为什（shí）么有用（yòng）？

重要金融（róng）单位（wèi）出台稳定币

其实就在《经济学人》杂志发表怀疑观点的同时，就出现一件大（dà）事，之后又出（chū）现许多大事（shì）。现（xiàn）在列（liè）举 2018年到2019 年（nián）三件历（lì）史性的（de）金融大事：

1. 2018 年 7 月，美国 IBM 公司与初创公司 stronghold 宣（xuān）布合作发行稳定（dìng）币，也就是数字美元，并且推（tuī）出（chū）跨境支持系统（tǒng）；
2. 2019 年 2 月，摩根大通银（yín）行宣布要推出稳（wěn）定币，并且推出跨境支付系统（tǒng）；
3. 脸书要发（fā）行稳定币。

这三件事情都是和稳（wěn）定（dìng）币有关，也代表一个新的金融时（shí）代（dài）的来临。

IBM 的稳定（dìng）币（bì）是（shì）由政府单位（wèi） FDIC 支持的，代表美国政（zhèng）府支持稳定（dìng）币的发行；摩根大通银行是世界第一个发行稳定币的大银行。这两件都是改变历史的事件，震动了不只是区块（kuài）链（liàn）的生态圈，更是震动（dòng）正规金融界，震动世界（jiè）多（duō）国央行（háng） [1]。这些笔（bǐ）者在事件发生后非常短的时间都出文分析过。记得事件发（fā）生的时候，一些人认为这些不是重要的事件，比特币的市价才是重要的。事实上，这几件（jiàn）事情（qíng）才是（shì）历史（shǐ）性（xìng）的大事， 金融历史以后必定会记（jì）载这（zhè）些事对世界的影（yǐng）响。

脸书出稳定币（bì），在货币历史上的地位不（bú）如前面两件事，但是（shì）在商业上却是（shì）非常重大。笔者以前说过，以后的（de）金融（róng）界会使用区块链技（jì）术，但是在合法合规的环境下进行交易。不像之前是在未合法的环境（但不（bú）表示有违（wéi）法）。

美（měi）国监管（guǎn）单位 SEC 的（de）态度（dù），非常清（qīng）楚，那些（xiē）没（méi）有合法的数字（zì）代（dài）币由市场解（jiě）决，他们不支持（chí）、不（bú）鼓励，只要以（yǐ）后不犯法（fǎ）他们也不（bú）管，但是一旦违法立刻处罚，美国市场被限制。IBM、摩根大通银行和脸（liǎn）书都走正规路线，合法合规（guī），美国监管单位支持、鼓励并保护投资人，美国市场开（kāi）放给这些金融产（chǎn）品。

脸书在全世界有 20 亿的客户（如果加上相关企业的客（kè）户（hù）超过 30 亿人），如果有 10％ 的（de）客（kè）户使（shǐ）用脸书的稳定币，这就（jiù）成为一个巨大的跨境支付系（xì）统（tǒng），超过现（xiàn）在许多跨境支（zhī）付（fù）公（gōng）司的市场。而且会挑战（zhàn）传统跨境支（zhī）付市场结构。

而且脸书币在没（méi）有发（fā）布它的细（xì）节的时候，金融（róng）界就已经震动。以前还（hái）有（yǒu）人怀疑稳定币是否能赚（zuàn）钱（qián），事实上在国外，他们都已经估算出（chū）脸（liǎn）书（shū）会因要发行（háng）稳（wěn）定币，而（ér）使其（qí）市值大增（zēng）。很（hěn）多人怀疑稳（wěn）定（dìng）币（bì），是（shì）因为稳定币价（jià）格不变，不能通过（guò）价格（gé）浮动（dòng）来获利。但是稳（wěn）定币不（bú）是股票，在英国算是货币，以“货币法”来管稳定币。货币是（shì）以流通和（hé）交易来盈利，所以参与人越多越赚钱，脸书因为使用人多，分析家（jiā）认为这会对（duì）脸书大利，见下图（tú） 。

图｜国外分析认（rèn）为脸书会（huì）在稳定币上获（huò）得巨大利益（来源：I Know First）

有人认为脸书的稳定币会取代美元，笔者（zhě）不能（néng）同（tóng）意这观点。美（měi）国不会同意任何国（guó）家或是单位取（qǔ）代（dài）美（měi）元的（de）地位。脸（liǎn）书的稳定币最多（duō）是辅助（zhù）美元，而（ér）不是取代美元（yuán），脸书币出现会打击其他数字代币的市场，特别（bié）是其他（tā）假“稳（wěn）定币”。这是正规军挑战数字代币。