1、比特币（bì）ROI惊人、流动性好且与其（qí）他资产相关性低（dī），是值得关注的另类资产。2008年（nián），化名为“Satoshi Nakamoto（中本聪）”的神秘人士发布（bù）《Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System（比特币：点对点的电子现金系统）》，阐述基于区块链的电（diàn）子货币——比（bǐ）特币（bì）的构（gòu）造思路。如（rú）今十年过去，因为投资（zī）回报（bào）率高（gāo）、流动性好等特（tè）点，比起它志在成为全球货（huò）币的目标，比特币更像是一种（zhǒng）值得关注的（de）另类的投资标的。1）ROI高，波动（dòng）性强，具有投（tóu）机价值。2009年1月9日,比特币第一个区块被（bèi）挖（wā）出，根据CoinMarketCap（下同（tóng）），本报告撰写时(2019.8.30)，比特（tè）币的价格为9514美（měi）元（yuán），自其出现以来投（tóu）资回报率（lǜ）(ROI)超过6932%。另外，比特币具（jù）有较强的波动性。例如（rú），2017年，比特（tè）币从1000美（měi）元上涨（zhǎng）到了13000美元，在2018年底又跌到了3800美元，对于（yú）多头（tóu）双（shuāng）方，都有较大投机价值（zhí）。

2）市值（zhí）较大。市值为1704亿（yì）美元（约1.2万亿元），占全部加密货币（2529种）市值（zhí）的69.1%，是市值唯一超过千（qiān）亿美元的（de）加密货币（bì）。这一市（shì）值超过了麦当劳、花旗集团、PayPal、星（xīng）巴克（kè）等知名品牌，接近（jìn）贵州茅台（1.4万（wàn）亿元）等A股知（zhī）名上市公司（注：A股市值超过万亿的（de）公司（sī）仅（jǐn）6家）。

3）流动性好（hǎo）。日交易量为164亿美元（约1800亿元），相当（dāng）于A股的40%（wind,2019.5）。全（quán）球有20280家7*24小时交易的加密货（huò）币交易所，它们（men）中的绝大多数都将比特币列为（wéi）交易标的。另外（wài），多家交易所提供比（bǐ）特币做多与（yǔ）做空（kōng）期货合（hé）约。例（lì）如（rú），美（měi）国商品期货交易委员会（CFTC）批准了持（chí）牌商（shāng）品交易所芝加哥商业交易所集团（CME）、芝加（jiā）哥期（qī）权交易所（suǒ）（CBOE）以及Cantor交易（yì）所提供比特币期（qī）货（huò）；纽约金融服（fú）务监（jiān）管局还批（pī）准了交（jiāo）易所Bakkt提供实物结算（suàn）的比特币期（qī）货合约；美国证券（quàn）交易委员会还在（zài）审（shěn）查多支比特币ETF的上市（shì）申请。

4）与其他资产相关性低。比特币的另（lìng）一个重（chóng）要优点（diǎn）是与其他资产（如股票（piào）、债券（quàn）、衍生品和黄金等）的相关性低，这使得相较于其他（tā）资（zī）产（chǎn），拥有一定避险属性，尤其是（shì）在地缘（yuán）政治冲（chōng）突升级时，它常被当做对冲法币贬值风（fēng）险（xiǎn）的工（gōng）具。